옥시덴탈 페트롤리움(OXY) 심층 분석

6월 01, 2025

옥시덴탈 페트롤리움(OXY) 심층 분석: 워렌 버핏이 선택한 에너지 기업, 투자 매력과 전망

옥시덴탈 페트롤리움(OXY) 심층 분석 보고서

워렌 버핏의 투자로 큰 주목을 받은 옥시덴탈 페트롤리움(Occidental Petroleum, OXY)은 단순한 석유 회사가 아니에요. 에너지 산업의 현재와 미래를 동시에 이끌어가는 기업으로서, 탄탄한 사업 구조와 재무 건전성, 그리고 혁신적인 친환경 기술까지 겸비하고 있죠. 이 글에서는 옥시덴탈 페트롤리움의 모든 것을 심층적으로 분석하여, 투자자 여러분께 객관적이고 유용한 정보를 제공할게요.

1. 옥시덴탈 페트롤리움, 어떤 회사인가요? (회사 개요 및 사업 구조)

옥시덴탈 페트롤리움은 미국, 중동, 북아프리카에 걸쳐 광범위한 자산을 보유한 글로벌 에너지 기업이에요. 주요 사업은 크게 세 가지로 나눌 수 있어요.

석유 및 가스 부문 (Oil & Gas Division): 옥시덴탈의 핵심 엔진이죠. 원유, 천연가스 액체(NGL), 천연가스를 탐사하고 생산해요. 특히 2019년 셰일 오일 전문업체 아나다코(Anadarko) 인수를 통해 미국 퍼미안(Permian) 및 DJ 분지 등 주요 셰일 유전에서 강력한 지배력을 확보했어요. 2024년 1분기 기준, 원유 54%, NGL 22%, 천연가스 24%의 생산 비중을 보이며 안정적인 에너지 공급에 기여하고 있어요.
화학 부문 (Chemicals Division - OxyChem): 우리가 일상생활에서 사용하는 다양한 제품의 필수 원료인 염소(Chlor-Alkali), 가성소다(Caustic Soda) 같은 기초 화학 물질과 PVC 등의 기능성 화학 제품을 제조, 판매하고 있어요.
미드스트림 및 마케팅 부문 (Midstream & Marketing Division): 생산된 석유와 가스를 처리하고 운송하며, 시장에 효율적으로 공급하는 역할을 해요. 특히 주목할 부분은 Oxy Low Carbon Ventures(OLCV) 자회사를 통해 직접 공기 포집(Direct Air Capture, DAC) 기술인 STRATOS 프로젝트와 같은 저탄소 기술에 적극적으로 투자하며 지속 가능한 미래를 준비하고 있다는 점이에요.

2. 숫자로 보는 옥시덴탈: 재무 현황 및 실적 분석

옥시덴탈 페트롤리움의 최근 재무 성과와 주요 지표들을 살펴볼까요?

2.1. 주요 재무 지표 (2023년 vs 2024년 연간)

지표 (단위: 백만 달러)	2023년	2024년	비고
매출액 (Revenue)	28,257	26,725	5.42% 감소. 유가 하락 및 생산량 변동 영향
순이익 (Net Income)	4,696	3,100	33.99% 감소.
EBITDA	14,239	12,616	11.4% 감소.
총 자산 (Total Assets)	74,008	85,445	15.45% 증가. CrownRock 인수 영향
총 부채 (Total Liabilities)	43,659	51,286	17.47% 증가.
자유 현금 흐름 (Free Cash Flow)	6,038	4,421	26.79% 감소.
배당금 지급 (Cash Dividends Paid)	1,365	1,446	배당 확대 정책 반영.

자료 출처: Fidelity International, Investing.com, StockAnalysis.com 등 종합 (2025년 5월 말 기준 연간보고서 기반)

2.2. 주요 재무 비율 (2024년 연말 기준)

지표	2024년 (연말 기준)	비고
PER (주가수익비율)	18.91배	2024년 순이익 감소로 PER이 상승했어요.
PBR (주가순자산비율)	약 1.53배	자본 대비 주가 수준을 나타내며 안정적인 수준을 유지하고 있어요.
ROE (자기자본이익률)	9.07% (추정치)	2024년 순이익 감소로 ROE가 하락했어요.
EV/EBITDA	5.75배	기업 가치 대비 현금 창출 능력을 나타내며, 낮을수록 저평가로 볼 수 있어요.
EPS (주당순이익)	$2.44	2024년 순이익 감소에 따라 주당순이익도 감소했어요.
배당수익률	약 2.30%	배당금 인상으로 수익률이 개선되었어요. (2025년 5월 말 현재)

자료 출처: 한경글로벌마켓, Investing.com, StockAnalysis.com, MarketBeat 등 종합 (2025년 5월 말 기준)

2.3. 최근 운영 성과 (2024년 및 2025년 1분기)

자유 현금 흐름 (FCF): 2024년 49억 달러를 창출했으며, 2025년 1분기 석유 및 가스 부문 세전 이익은 17억 달러를 기록했어요.
배당금 지급: 2024년에 약 8억 달러의 보통주 배당금을 지급했고, 분기 배당금을 22% 이상 인상했어요.
부채 상환: 45억 달러의 부채 상환 목표를 당초 계획보다 7개월 앞당겨 달성하며 재무 건전성을 강화했죠.
CrownRock 인수: 매장량 증가에 크게 기여하여, 전체 매장량은 2023년 40억 배럴에서 2024년 46억 배럴(BOE)로 증가했어요. 2024년 전체 매장량 교체율은 230%를 기록했답니다.
생산량: 2024년 일평균 생산량은 133만 BOE로 역대 최고치를 경신했으며, 연간 가이던스 상단을 초과하는 수치예요.
OxyChem 사업: 2024년 세전 이익 11억 달러 이상을 기록하며 목표를 초과 달성했어요.
평균 실현 원유 가격: 2025년 1분기 배럴당 71.07달러 (전분기 대비 2% 상승)
미국 내 평균 실현 천연가스 가격: 2025년 1분기 Mcf당 2.42달러 (전분기 대비 92% 급등)

재무 평가 요약:
2024년 유가 하락이라는 외부 요인으로 인해 매출과 순이익 등 수익성 지표가 다소 감소했지만, 옥시덴탈은 안정적인 매출 총이익률, 견조한 현금 흐름 창출 능력, 그리고 적극적인 부채 관리를 통해 재무 건전성을 굳건히 지키고 있어요. CrownRock 인수는 미래 성장을 위한 투자로, 장기적인 관점에서 긍정적이라고 볼 수 있죠.

3. 시장 내 옥시덴탈의 위치: 경쟁 환경 및 시장 지배력

옥시덴탈 페트롤리움은 경쟁이 치열한 에너지 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있어요.

셰일 오일 생산의 강자: 아나다코 인수 덕분에 퍼미안 분지 등 주요 셰일 유전에서 막강한 지배력을 갖고 있어요. 특히 셰일 오일 생산의 손익분기점(Breakeven Point)이 낮아 유가가 하락해도 비교적 안정적인 수익을 기대할 수 있다는 강점이 있어요.
탄소 포집 기술 선도: Oxy Low Carbon Ventures(OLCV)를 통한 직접 공기 포집(DAC) 기술 투자는 옥시덴탈을 미래 에너지 시장의 리더로 자리매김하게 해요. 워렌 버핏도 이 분야의 잠재력을 높이 평가하고 있죠.
천연가스 시장의 수혜: 아나다코 인수로 로키산맥과 퍼미안에서 상당한 가스 생산량을 보유하게 되었어요. AI 데이터 센터 증가로 천연가스 수요가 늘고 있고, 2025년 미국 LNG 수출도 약 22% 증가할 것으로 예상되어 천연가스 사업의 전망도 밝아요.

4. 워렌 버핏의 선택: 기관 투자 동향 및 주주 구조

옥시덴탈 페트롤리움의 최대 투자자는 다름 아닌 워렌 버핏의 버크셔 해서웨이(Berkshire Hathaway)예요. 2025년 3월 30일 기준, 버크셔 해서웨이는 26.92%(약 2억 6,494만 주)의 지분을 보유하고 있어요. 워렌 버핏은 유가가 급락할 때마다 옥시덴탈 주식을 꾸준히 매입하며 강력한 신뢰를 보여주고 있죠. 이는 옥시덴탈의 셰일 자산 경쟁력과 탄소 포집 기술의 장기적인 잠재력에 대한 버핏의 확신을 나타낸다고 볼 수 있어요.

그 외 주요 기관 투자자로는 Dodge & Cox (8.21%), The Vanguard Group (8.15%), BlackRock (4.38%) 등이 있어요.

5. 지속 가능한 미래를 향하여: ESG 전략 및 지속가능성

옥시덴탈은 장기적인 지속 가능성을 기업의 중요한 가치로 여기고 있어요. 특히 Oxy Low Carbon Ventures (OLCV)를 통해 STRATOS와 같은 직접 공기 포집(DAC) 프로젝트를 적극적으로 추진하며 탄소 배출량 감축과 지속 가능한 수익 창출을 동시에 목표로 하고 있어요. 이는 친환경 에너지 시대로의 전환에 대비하는 옥시덴탈의 핵심 전략이랍니다.

6. 투자자라면 주목! 투자 전망 및 전략적 제언

옥시덴탈 페트롤리움 투자를 고민하고 있다면, 다음 사항들을 고려해 보세요.

6.1. 강력한 성장 동력

CrownRock 인수 효과: 매장량과 생산 능력이 확대되어 장기적인 성장의 기반을 마련했어요.
효율적인 생산 비용: 낮은 셰일 오일 손익분기점으로 유가 변동성에 대한 안정적인 수익 창출이 가능해요.
탄소 포집 기술: 미래 탄소 중립 시대에 대비하는 핵심 기술력으로, 장기적인 성장 잠재력을 제공해요.
배당금 인상: 부채 상환 완료와 함께 배당금을 지속적으로 인상하고 있으며, 51년 연속 배당금 지급 기록은 주주 친화적인 정책을 잘 보여줘요. (2025년 배당 9% 인상 승인)

6.2. 잠재적 리스크

국제 유가 변동성: 원유 및 천연가스 가격 변동에 따라 실적과 현금 흐름이 크게 영향을 받을 수 있어요.
생산성 우려: 신규 유정의 생산성 저하 가능성이나 에너지 부문에 대한 잠재적인 세금 인상 위험도 고려해야 해요.
지정학적 리스크: 중동 및 북아프리카 지역 자산 보유로 인한 지정학적 불안정성도 무시할 수 없어요.

6.3. 애널리스트 평가 및 목표 주가

평균 투자의견: "보유(Hold)" 또는 "매수(Buy)" 중간 수준이에요.
평균 목표 주가: 약 48.21달러로, 현재 주가 대비 약 16.28%의 상승 여력이 있다고 보고 있어요.

6.4. 투자 전략 제언

옥시덴탈은 워렌 버핏의 지분 투자, 강력한 셰일 자산, 그리고 미래 지향적인 탄소 포집 기술을 바탕으로 장기적인 투자 매력을 가지고 있어요. 유가 변동성에 따른 단기적인 실적 변동 가능성은 있지만, 탄탄한 재무 상태와 주주 친화적인 정책, 그리고 미래 사업 포트폴리오를 고려할 때, 장기적인 관점에서 안정적인 수익과 성장 잠재력을 기대할 수 있는 매력적인 에너지 기업으로 평가할 수 있어요. 투자 시에는 유가 동향과 회사 재무 건전성을 꾸준히 모니터링하는 것이 중요하답니다.

결론: 안정성과 성장 잠재력을 겸비한 에너지 선두 주자

옥시덴탈 페트롤리움은 2019년 아나다코 인수 이후 셰일 오일 시장에서 독보적인 지위를 확보하며 낮은 손익분기점으로 유가 변동성에 강한 면모를 보여주고 있어요. 워렌 버핏의 꾸준한 투자는 옥시덴탈의 장기적인 가치와 성장 잠재력에 대한 강력한 신뢰를 뒷받침하죠. 특히 탄소 포집 기술 투자는 미래 에너지 전환 시대에 옥시덴탈이 단순한 화석 연료 기업을 넘어 지속 가능한 에너지 솔루션을 제공하는 기업으로 도약할 발판을 마련하고 있어요. 단기적인 유가 변동성이라는 리스크는 존재하지만, 옥시덴탈은 견고한 사업 기반과 미래 지향적인 전략을 통해 에너지 시장의 안정적인 수익과 성장을 동시에 기대할 수 있는 기업으로 평가됩니다.

참고 자료 출처

Occidental Petroleum Corporation 공식 웹사이트 (News Releases, Investor Relations)
StockAnalysis.com (OXY Company Profile, Revenue by Segment)
Toss증권 (AI로 요약한 2024년도 연간보고서 | 옥시덴탈 페트롤리움)
MacroMicro (US - Occidental Petroleum [OXY] - Revenue by Business Segment)
Fintel (OXY - Occidental Petroleum Corporation Stock - Institutional Ownership, Shareholders)
Investing.com (Who Owns Occidental? OXY Shareholders, Financials)
Zacks.com (Occidental Petroleum (OXY) Price Target & Forecast)
Public.com (Occidental Petroleum (OXY) Stock Forecast: Analyst Ratings, Predictions & Price Target 2025)
Stock Events (Occidental Petroleum (OXY) 배당금 2025)
Fortune Korea (워런 버핏, 9거래일간 옥시덴탈 주식 매입…총 지분 29%)
CNews (버핏, 석유회사 옥시덴탈 지분 28.2%로 늘려)
키움증권 리서치 (옥시덴탈 페트롤리엄 (OXY.US) - 워렌 버핏이 선택한 에너지 기업, WHY?)
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